Welche kanadischen Equity ETF ist für Sie am besten advisor.ca Goldman Sachs bitcoin Bericht

Fünf der sechs ETFs wir in dieser Spalte besprechen werden (siehe „kanadischen Aktienmarkt ETFs“) haben Management-Gebühren von 0,05% oder weniger. Kanada, der Urheber der ETF, kann jetzt die günstigste ETF bei 0,03% (einschließlich einem 4-bps-Rabatt) rühmt: Horizons S&P / TSX 60 (HXT). (Disclosure: mein fester Unter berät für Horizons.) In dem dominierenden US-Markt, die niedrigsten Kosten ETFs sind von Schwab: Multi-Cap Core (SCHB) und Large-Cap Core (SCHX), die beide bei 0,04%.

Aber ist der Preis immer der beste Schiedsrichter der Eignung? Auch, warum tut iShares S&P TSX 60 (XIU), mit der höchsten Managementgebühr, haben die meisten Vermögenswerte? Und welche passive Canadian Equity ETF sollte ein Anleger wählen?

Kostenkontrolle ist eine aktive Entscheidung Anleger und ihre Berater, dass eine unmittelbare Auswirkung auf die Leistung machen müssen.


iShares S&P / TSX 60 befiehlt den größten Marktanteil, mit mehr als $ 10 Milliarden investiert, und lädt die höchste Managementgebühr von der Gruppe bei 0,15% bitcoin Wert Britisches Pfund. Gegründet 1999, ist XIU auch die älteste der Kohorte. Liquidität und die Fähigkeit, zu tätigen und empfangen in Form von Sachtransfers können die institutionelle Attraktion bitcoin gratis erklären. Aber Liquidität ist eine Funktion der zugrundeliegenden Komponenten, so dass alle S&P / TSX 60-gebenchmarkt ETFs sollte technisch die gleiche Liquidität. In-kind-Transfers sind auch möglich, mit allen von ihnen.

Der am wenigsten teure ETF, HXT, kostet 0,03% nach einem Rabatt, und es hält Derivate. gehen Institutionen durch zusätzliche Hürden zu erforschen und genehmigen die Kontrahenten bei Derivaten beteiligt sind, und die Kosten für die Swap-Gebühren kann eine abschreckende Wirkung bitcoin Rechtsfragen sein. Nach Horizons gibt es keine Swapgebühr für Horizons S&P / TSX 60. Allerdings ist es möglich, Kreditrisiko auf das Engagement des ETF in Bezug auf Nationalbank als Gegenpartei. Wir gehen davon aus, dass das Risiko einer Prämie von 0,09% pro Jahr (bezogen auf die Zinsdifferenz zwischen einer Nationalbank einjährige Anleihe und der Regierung Kanadas Benchmark) befehlen sollte.

Die tatsächlich impliziert Kosten von HXT ist der 0,03% Managementaufwand sowie ein implizites 0,09% für das Kreditrisiko Bitcoin Euro Diagramm. Anteilinhaber zahlen nur 0,03%, aber ein zusätzliches 0,09% als potenzielles Kreditrisiko übernehmen, wenn die Gegenpartei unter geht. Nach einem Jahr konnte die Anteilinhaber sagen, dass sie das zusätzliche Risikos für die Annahme, die nicht zustande kam „verdient“ ein zusätzliches 0,09% haben.

HXT Struktur ermöglicht Anteilinhaber Dividendenerträge zu verschieben, was ein Vorteil für die steuerpflichtigen Konten ist. Wir schätzen die effektive Differenz zwischen Dividenden und Kapitalertragsteuer 5% auf etwa 24% -der fiktive Differenz zwischen Veräußerungsgewinnen besteuert werden (für Personen in der höchsten Steuerklasse) und Dividenden in Höhe von etwa 32% vor der Dividendensteuergutschrift bitcoin Lohn pro Block. Dies wird in Abhängigkeit von der Situation des Anlegers variieren, aber 5% des 3% Ausbeute Index deutet auf einen 0,15% Vorteil von der Steuer. Fazit: die untere Managementgebühr von 0,03% erscheint angemessen für das Kreditrisiko für die steuerpflichtigen Konten ausgleichen. Auf Rang von niedrigsten Kosten, die Reihenfolge der ETFs ist: HXT, XIC, ZCN, VCE, VCN und XIU.

Liquidität der zugrunde liegenden Bestände an ETFs, die auf den größten kanadischen Unternehmen konzentrieren sollte kein Problem sein, Bergbau bitcoin Hardware. ETFs auf den S&P / TSX 60 und der FTSE Canada Index in diese Kategorie fallen. Jedoch werden als kleinere Kappe Bestände hinzugefügt, leidet die allgemeine Liquidität. Der MSCI Canada Composite und S&P / TSX Capped Verbund bietet eine bessere Diversifizierung (siehe „Broad kanadischen passiven ETFs, auf Platz um den Faktor“), aber Anleger können einen Preis für eine geringere Liquidität zahlen, wie einen bitcoin atm zu verwenden. Wir zählen normalerweise ETFs durch die täglichen Handelsvolumen und Geld-Brief-Spanne gebeten, alle 30 Minuten in den letzten 21 Tagen abgetastete Liquidität zu zeigen. Dann mitteln wir die beiden. Zum Beispiel ETF „A“ handelt $ 10 Millionen pro Tag, ETF „B“ handelt $ 8.000.000 pro Tag und ETF „C“ handelt $ 7.000.000 pro Tag bitcoin Preis 2011. Weiteres annehmen ihre jeweiligen Bid-Ask-Spreads sind 0,048% übernehmen, 0,045% und 0,047%.

Vol, A = 1, B = 2, C = 3. Durch Spread, B = 1, C = 2, A = 3 ist. diese beiden Faktoren zusammenzustellen, B = 3, A = 4, C = 5 (eine niedrigere Punktzahl ist besser; B ist am besten). Gemessen auf diese Weise, die liquidesten Rankings sind: Xiu XIC, HXT, ZCN, VCE und VCN (Stand: 30. September 2015). Abwechslung

Einige Anleger glauben, dass mehr Betriebe bedeutet eine bessere Diversifizierung bitcoin zukünftigen Wert. Der Zweck der Diversifikation ist das Risiko zu minimieren bitcoin Pool-Chart. Wir haben das aktienspezifische Risiko berechnet für jeden ETF bleibt. Wir verwenden ein eigenes Risikomodell die Menge des spezifischen Risikos für jeden ETF zu berechnen und sie dann Rang. Aktienspezifische Risiko ist Risiko nicht vom Markt erklärt. Geringeres Restaktienspezifischen Risiko bedeutet eine bessere Diversifikation. In Kanada, bedeutet mehr Betriebe im Allgemeinen geringere spezifische Risiko. XIC, mit 242 Holdings, hat einen niedrigeren spezifischen Risikozahl als HXT und XIU, die nur 60 für den ersten Platz gebunden haben, sind XIC, VCN und ZCN, gefolgt von VCE. Dann kommen HXT und XIU, jeweils bezogen auf den S&P / TSX 60, die gebunden sind. Steuereffizienz

Steuereffizienz ist der geschätzte Anteil der Rendite auf das Steuern ausgegeben, mit entsprechenden Steuersätze auf Einkommen angewendet, Dividenden, Zinsen, Kapitalgewinne und Kapitalrückverteilungen. HXT ist der Gewinner, weil es als Swap mit allen Einkommensverteilung latenten strukturiert ist. Keine Ausschüttungen bedeutet, dass keine Steuer. VCN, VCE, XIC, XIU und ZCN: Die andere sind durch absteigende Effizienz geordnet.