Definition des Vertrags durch Merriam-Webster Bitcoin Minecraft

Wenn Sie im nächsten Jahr 500 Bushel Weizen anbauen wollen, können Sie Ihren Weizen um jeden Preis verkaufen, wenn Sie ihn ernten, oder Sie können jetzt einen Preis abschließen, indem Sie einen Terminkontrakt verkaufen, der 500 Scheffel verkaufen muss. sagen Kellogg Weizen nach der Ernte zu einem festen Preis. Indem Sie jetzt den Preis blockieren, eliminieren Sie das Risiko sinkender Weizenpreise. Auf der anderen Seite, wenn die Preise später steigen, erhalten Sie nur, was Sie von Ihrem Vertrag berechtigt sind.

Wenn Sie Kellogg sind, können Sie ein kaufen Terminkontrakt um Preise zu blockieren und Ihre Kosten zu kontrollieren. Allerdings können Sie beim Weizen Weizen zu Marktpreisen überteuern oder (hoffentlich) zu wenig bezahlen.


Futures und Futures-Kontrakte ermöglichen es Anlegern, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt und zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Futures sind jedoch nicht standardisiert oder werden an einer Börse gehandelt. Dies sind private Vereinbarungen mit Bedingungen, die von Vertrag zu Vertrag variieren können.

Die Parteien a Terminkontrakt neigen dazu, ein höheres Kreditrisiko zu tragen als Futures an Futures, da kein Handelszentrum involviert ist, das die Performance garantiert. Somit besteht immer die Möglichkeit, dass eine Partei eines Terminkontrakts in Verzug gerät, und das einzige Rechtsmittel der geschädigten Partei kann die Klage sein. Daher enthalten Kontraktpreise im Voraus oft Prämien für zusätzliches Kreditrisiko.

Der Wert eines Terminkontrakts ändert sich im Allgemeinen, wenn sich der Wert des Basiswerts ändert. Also, wenn der Vertrag verlangt, dass der Käufer 1.000 $ für 500 Bushel Weizen zahlt, Marktpreis bis zu 600 Dollar für 500 Bushel Weizen, der Vertrag ist 400 Dollar wert für den Verkäufer (weil er 400 Dollar mehr bekommen würde als der Marktpreis für seinen Weizen). Futures sind ein Nullsummenspiel; Das heißt, wenn eine Seite $ 1 Million verdient, verliert die andere Seite $ 1 Million.

Futures können sein " besiedelte Arten," was bedeutet, dass sie sich mit einer einzigen Zahlung für den Wert der Terminkontrakt. Zum Beispiel, wenn der Preis von 500 Bushel Weizen ist $ 1.000 auf dem Spotmarkt (die Marktpreis) wenn die Terminkontrakt verfällt, aber der Terminkontrakt verlangt der Käufer, nur $ 800 zu zahlen, dann kann der Verkäufer einfach den Vertrag begleichen, indem er $ 200 an den Käufer bezahlt, anstatt 500 Bushel Weizen zu liefern undMarktpreis. Der Käufer könnte dies zu schätzen wissen; Der einzige andere Weg, auf dem er seinen Gewinn von $ 200 sehen würde, wäre, wenn er den Weizen für $ 800 kaufte und dann zurückkehrte und an die Marktpreis ($ 1.000) Auf der anderen Seite, wenn der Kassakurs höher als der Preis des Terminkontrakts ist, sprechen wir über das Zurückgehen; die entgegengesetzte Bedingung wird Contango genannt.

Vermögenswerte, die häufig in Terminkontrakten gehandelt werden, umfassen Rohstoffe, Aktien und Anleihen. Getreide, Edelmetalle, Strom, Öl, Rindfleisch, Orangensaft und Erdgas sind traditionelle Beispiele für Produkte, aber ausländische Währungen, Emissionsgutschriften, Bandbreite und einige Instrumente Auch die Finanzmärkte sind Teil der heutigen Märkte.

Es gibt zwei Arten von Futures-Händlern: Hedger und Spekulanten. Hedges suchen normalerweise keinen Gewinn durch den Handel mit Warentermingeschäften, sondern versuchen stattdessen, die Erträge oder Kosten ihrer Handelsgeschäfte zu stabilisieren. Ihre Gewinne oder Verluste werden in der Regel durch einen entsprechenden Verlust oder Gewinn im zugrunde liegenden physischen Produktmarkt ausgeglichen.

Wenn Sie beispielsweise im nächsten Jahr 500 Bushel Weizen anbauen möchten, können Sie entweder Weizen anbauen und dann um jeden Preis verkaufen, wenn Sie ihn ernten, oder Sie können jetzt einen Preis festlegen, indem Sie einen Futures-Kontrakt verkaufen Sie müssen 500 Bushel Weizen nach der Ernte zu einem festen Preis verkaufen. Indem Sie jetzt den Preis blockieren, eliminieren Sie das Risiko sinkender Weizenpreise. Auf der anderen Seite, wenn die Saison schrecklich ist und das Weizenangebot sinkt, werden die Preise wahrscheinlich später steigen – aber Sie bekommen nur das, wozu Sie berechtigt sind. Wenn Sie ein Brotbackautomat sind, möchten Sie vielleicht einen Weizen-Futures-Kontrakt kaufen, um Preise abzusichern und Ihre Kosten zu kontrollieren. Allerdings könnten Sie am Ende überbezahlen oder (hoffentlich) zu wenig für Weizen zahlen, abhängig davon, wo die Preise tatsächlich sind, wenn Sie die Lieferung des Weizens annehmen.

Spekulanten sind im Allgemeinen nicht daran interessiert, die zugrunde liegenden Vermögenswerte in Besitz zu nehmen. Sie setzen im Wesentlichen Wetten auf die zukünftigen Preise bestimmter Rohstoffe. Wenn Sie also dem Konsens, dass die Weizenpreise fallen, nicht zustimmen, könnten Sie einen Terminkontrakt kaufen. Wenn Ihre Prognose richtig ist und die Weizenpreise steigen, können Sie Geld verdienen, indem Sie den Futures-Kontrakt verkaufen (der jetzt viel mehr wert ist), bevor er ausläuft (dies verhindert, dass Sie auch Weizen übernehmen müssen) . Spekulanten werden oft für große Kursschwankungen verantwortlich gemacht, aber sie bieten auch eine Menge Liquidität für den Futures-Markt.

Terminkontrakte sind standardisiert, was bedeutet, dass sie die Qualität, Quantität und Lieferung der zugrunde liegenden Ware spezifizieren, so dass die Preise für alle auf dem Markt die gleiche Bedeutung haben. Zum Beispiel muss jede Art von Rohöl (leichtes Rohöl zum Beispiel) die gleichen Qualitätsspezifikationen erfüllen, so dass sich das leichte Rohöl eines Produzenten nicht von dem eines anderen und dem Käufer von Terminkontrakten unterscheidet Licht weiß genau, was er bekommt.

Die Möglichkeit, Futures zu handeln, basiert auf Clearing-Mitgliedern, die Zahlungen zwischen dem Käufer und dem Verkäufer verwalten. Dies sind in der Regel große Banken und Finanzdienstleistungsunternehmen. Clearing-Mitglieder garantieren jede Transaktion und verlangen daher, dass Händler Bona-Fide-Einlagen tätigen (Margen genannt), um sicherzustellen, dass der Händler über ausreichende Mittel verfügt, um potenzielle Verluste zu verwalten, und nicht auf dem Markt ausfällt. Das von den Clearingmitgliedern getragene Risiko verstärkt die Qualität, die Quantität und die strengen Spezifikationen der Terminkontrakte.